股票看哪几个指标最有效-大股东不断质押股票
2022年6月6日发
(作者：上官喜)
千红制药(002550)新股定价
生化制药领域的后起之秀
定价区间
30地产基金资金来源分类.50—36与垃圾分类有关的股票和基金.60元
公
司
研
究
报
告
健康护理/生物医药
投资要点：
z公司概况：公司主要从事肝素钠原料药及制剂、胰激肽原酶制剂、
门冬酰胺酶原料药及制剂等生化药品的研发、生产和销售，其中
肝素钠原料药为公司核心主营产品，2010年上半年占公司营业
收入和经营毛利的比例分别82.72%和51国际货币基金组织成员国分类.52%。公司另一主打产
品为胰激肽原酶制剂，2010年上半年占公司营业收入和经营毛
利的比例分别11.13%和34.12%基金的分类及保本情况。
发布时间：2011年2月17日
发行数据
发行前股本（万股）
发行数量（万股）
发行价格（元）
发行前EPS（元）
发行后EPS（元）
发行前每股净资产（元）
发行日期
上市日期
主承销商
2009年
16,000
4,000
32购买的基金怎么分类.00
0投资目标分类的基金.79
0基金的分类标准和划分.63
2黄金基金的分类.73
2011-2-9
2011-2-18
z竞争优势：公司建立了多糖类和酶类生化药品的产业化技术平
台，主营产品肝素钠原料药的质量控制水平达到国际先进水平，
通过了欧盟COS认证及德国、澳大利亚、巴西、韩国GMP认证成长型收入型平衡型基金分类标准，
主要客户包括奥地利山德士公司、意大利奥玻克瑞公司、德国汉
姆公司和威林公司等。肝素钠和胰激肽原酶的主要原材料均从生
猪脏器中提取，公司通过与雨润、双汇和金锣等生猪屠宰企业合
作基金收支分类科目，上游资源供应有保障c类基金属于分类基金吗。
z发展机遇：公司最主要客户山德士公司于2010年7月获得美国
FDA关于依诺肝素仿制药上市的批准，公司作为原料药供应商，
肝素钠销量有望进一步增长社会福利基金的分类。公司还有望在今年获得GSK等公
司的肝素钠原料药试订单，预计销量在2000亿单位以上基金的分类和特点。
风险提示：上游原材料涨价的风险；主营产品降价的风险。z
华泰证券
z投资建议：我们预计公司在2010～2012年的EPS分别为0.97元、
1.22元和1.52元，由于公司较为依赖单一客户英国基金分类，且主营产品毛
利下降风险较大，按照2011年25～30倍的PE私募基金按受益分配方式分类，合理定价区间
为30.50～36.60元。
业绩预测：
2009
2010E
2011E
2012E
主营收入
(万元)
增长率
(%)
净利润
(万元)
增长率
(%)
EPS
(元)
ROE
(%)
市盈率
(倍)
红利
收益
率(%)
分析师:周思立联系人：刘林
执业证书编号：S3
TEL:(8621)-254
FAX:(8621)
Email:liulin@
地址:上海市延安东路45号20楼
邮编:
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构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易基金风险等级分类，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归我公司所有。
公司研究报告
A股可参照公司估值表：
代码简称每股收益（元）市盈率
09A10E11E12E09A10E11E12E
000661
002007
002022
002038
002399
002099
002332
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仙琚制药
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